¿Es la nacionalización de los bancos la solución para poner fin a a crisis financiera global?

En medio de rumores sobre la entrada del gobierno en el capital de bancos de ese país, se profundiza el debate sobre la viabilidad de la medida
El mundo económico y financiero atraviesa por estos días, uno de los períodos de mayor agitación de los últimos tiempos. Los rumores van y vienen y cada uno de ellos funciona como detonante que puede hacer estallar el precio de las acciones de las principales compañías del mundo.

Por estas horas, la posible nacionalización de algunos bancos estadounidenses es el tema que mantiene en vilo a todos los analistas internacionales.

Puntos Importantes
El gobierno de EE.UU. debería hacer es lo mismo que hizo Argentina en 2001, crear un ‘banco nuevo’ y un ‘banco malo que absorba los pasivos tóxicos
Si los bancos siguen cayendo, lo que queda es una corrida contra todo el sistema financiero. La nacionalización sirve para evitar que se profundice el miedo
El nuevo programa de asistencia a entidades comenzará a funcionar el próximo miércoles, fecha que para muchos especialistas suena demasiado lejana

Para algunos de ellos, será inevitable, tal como expresó el economista Orlando Ferreres a este medio: “La nacionalización de los bancos es prácticamente la única salida por el momento”. El analista también explico que “si el Estado les brinda el apoyo financiero que necesitan, los fondos del Gobierno serían casi todo su capital”. “Es decir que, en la práctica, las entidades serían del Gobierno a pesar de que éste no los maneje”, subrayó.

Para otros, es una decisión con costos políticos de fondo muy importantes que, mientras pueda, el primer mandatario estadounidense tratará de evitar.

“Obama no quiere correr el riesgo político de apoyar decididamente a los bancos y eso impide resolver el problema de fondo”, señaló días atrás el economista Miguel Angel Broda a iProfesional.com

Día agitado
En medio del tembladeral, los principales organismos reguladores de EE.UU., encabezados por el Departamento del Tesoro y la Reserva Federal, debieron salir a reiterar su disposición a respaldar las necesidades de liquidez de los bancos y aseguraron que su voluntad es que éstos permanezcan en manos privadas.

Pero, lo que en primera instancia podría ser una excelente noticia para las entidades involucradas, para sus accionistas y para el mercado, puede representar un retroceso, luego que la prensa de todo el mundo especulara largamente con que el gobierno de Obama avanzaría hasta alcanzar el 40% del capital de Citigroup.

“El Gobierno de EE.UU. continúa firmemente detrás del sistema bancario y garantizará que los bancos cuenten con el capital y la liquidez suficiente para proporcionar el crédito necesario destinado a restaurar el crecimiento económico”, señaló el comunicado emitido por el Tesoro, la Fed, la Agencia Federal de Garantía de Depósitos (FDIC), la Oficina de Control de la Divisa (OCC) y la Oficina de Supervisión Cambiaria (OTS).

Además, anunciaron que el nuevo programa de asistencia a entidades comenzará a funcionar el próximo miércoles, fecha que para muchos especialistas suena demasiado lejana, luego de todo lo hablado desde el pasado viernes.

“En mercados tan aceitados como los de EE.UU. 48 horas son una eternidad. Es una ventaja enorme para los que operan a corto plazo. Da tiempo para pensar y ganar dentro del mercado”, señalo Agustín Cramo, analista de mercados internacionales a iProfesional.com

¿En qué consiste el nuevo programa?
El nuevo programa de asistencia de capital que entrará en funcionamiento establece que:

Cualquier inyección de capital público se realizará en forma de acciones preferentes convertibles obligatorias

Las mismas podrán ser transformadas en acciones comunes si fuera necesario para mantener bien capitalizadas a las entidades

Podrán ser retiradas si las condiciones financieras mejoran antes de que la conversión sea obligatoria

Los bancos que necesiten fondos adicionales después de los llamados stress-tests (test de viabilidad) que no puedan obtener el dinero de manos privadas podrán conseguir más dinero público

El programa busca, según los analistas internacionales, asegurar al público estadounidense que estos tests, que se llevarán a cabo en unos 20 bancos estadounidenses, reflotar a las entidades, y controlar las especulaciones sobre una posible desaparición o nacionalización de los bancos.

“Este programa está diseñado para asegurar que las principales instituciones bancarias cuenten con capital suficiente para desempeñar su rol fundamental en nuestro sistema financiero”, señaló el comunicado oficial.

Sin embargo, y más allá del formalismo político del anuncio, los analistas supieron darle otra lectura. ¿Por qué?:

Hasta ayer: el Estado inyectaba dinero y obtenía a cambio acciones preferenciales, que pagan un interés y podían repagarse en algunos años pero no tenían derecho a voto.

A partir de ahora: el gobierno podrá transformar esas acciones preferenciales en

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